京东高管解读Q4财报：相信非电品类今年及未来继续带动京东零售增长

专题：聚焦美股2024年第四季度财报

　　3月6日，京东（Nasdaq：JD；HKEX： 9618）发布了截至12月31日的2024年第四季度及全年财报：第四季度，净营收为3470亿元，同比增长13.4%．不按美国通用会计准则，归属于普通股股东的净利润为113亿元，同比增长34.2%。

　　2024年全年，净营收为11588亿元，较2023年增长6.8%。不按美国通用会计准则，归属于普通股股东的净利润为478亿元，而2023年净利润为352亿元。

　　详见：京东第四季度营收3470亿元 经调净利润113亿元；一图看懂京东Q4财报

　　财报发布后，京东CEO许冉、京东CFO单甦出席了分析师电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　高盛分析师Ronald Keung：我们看到公司带电品类增长较强，请问管理层京东零售今明两年增长的主要驱动力有哪些？在京东商超业务上，公司的投入主要在哪些方面？另外，国家延续和扩大了“以旧换新”项目，今年一季度到目前为止公司3C家电业务增长趋势是怎样的？下半年如果面对高增长基数和需求弹性下降的情况，公司会采取哪些措施来巩固该品类的市场地位？

　　许冉：去年我们的带电和日百等主要品类都取得了不错的双位数增长，虽然不同品类所处的商业环境不太一样，但背后的驱动力还是京东始终围绕体验、成本、效率进行的长期投入释放出了增长的潜能，其也将在未来为京东带来差异化的增长机会。

　　今年，国家继续大力推进提振消费方面的工作，我们也将通过自身的供应链效率，更好服务和助力拉动国家为消费所作的努力。同时我们在日百品类、用户体验和增长、平台生态等方向也会积极布局，目前也都取得了良好的进展。我们相信在非电品类的这些努力和驱动力，会在今年以及未来继续带动京东零售业务的增长。

　　对于日百品类而言，我们主要在做的一件事是强化团队的经营能力以及用户的品类心智，在品类心智上继续投入，我们预计该品类还将继续保持比较好的增长势头。在用户增长方面，随着京东用户体验的提升，季度购买用户数和购物频次在过去一年的每个季度都保持了双位数增长。我们也将进一步增强用户流量的精细化运营，来带动用户数和活跃度在今年继续保持健康增长的趋势。

　　另外，在平台的生态方面，除了我们自营业务的心智不断增强，用户对京东3P模式（第三方卖家）的认可程度也在加深；四季度，我们的3P购买用户数和订单量也出现加速增长，并且都快于京东零售大盘的增速，所以整个生态活跃度的提升也为公司未来的可持续增长在蓄能。

　　我可以再补充的一点是关于商超品类的供应链能力，或者说采销的品类经营能力。具体是指我们可以为用户提供覆盖更多价格带的性价比好货。商超的几大重点品类其实在过去一年有明显的能力提升，而这些品类的收入增速也快于商超整体的增速，接下来我们将提升更多细分品类的供应链能力。

　　此外，我们也在大力推进仓网变革和履约效率的提升，继续和物流团队紧密配合来布局适合商超品类的仓网模式，在降低履约成本的同时带动配送效率的提升，整体来讲，商超的市场空间依然很大，我们也有信心继续获得市场份额。

　　关于第二个问题，从去年下半年开始，国家出台了各项消费提振政策，在我们看来的确取得了很积极的效果，也带动了消费信心的逐步提升。从年初至今，在我们平台上的确看到手机的需求是回暖的，因为手机是新放入以旧换新品类范围内的，电脑销售也依然保持比较强劲的增长态势，家电在今年早些时候的确受到去年年底部分销售提前释放的短期影响，再叠加春节假期有一点错期的影响，但随着3月份进入家装季，我们也预计销售将继续环比呈现加速的趋势。

　　关于提升市占率的具体举措，如你所说，从去年下半年开始，的确由于以旧换新政策对家电销售有比较强的拉动，会给整个行业带来比较高的基数，但我们的确也看到更多家电产业升级、行业结构向好的长期利好，而且家电以旧换新的潜在需求仍然是巨大的。从比例来看，去年以旧换新实现的销售量和我们存量家电比较起来还是非常小的一个比例。

　　一方面，我们还会继续提升以旧换新的服务能力，让消费者享受到更好的以旧换新体验，激发用户换机升级的潜在需求。同时，我们也将发挥自身的供应链优势，通过更多的渠道触达全市场的用户，来满足更多用户的升级换新的需求。此外，我们也将继续通过用户洞察，致力于不断推动行业创新来激发消费需求。

　　（持续更新中。。。）