工业硅：价格震荡下行 库存仍处高位

快讯摘要

本周工业硅盘面价格震荡下行，现货部分跌破 1 万，供需不匹配，各环节情况各异，短期预计偏弱运行。

快讯正文

【本周工业硅盘面价格持续震荡下行，跌幅缩窄】本周主力合约在 10330 - 10490 元/吨区间内震荡，跌幅较上周缩窄，05 - 06 月差缩窄至 15。部分现货价格下滑 50 - 300 元，部分牌号跌破 1 万元。持仓量为 35.62 万手，较上周末增加 19640 手。四川主产区一月电价上调，部分石油焦价格小幅上涨，其他原材料价格基本稳定。西南主产区生产成本开始上调，亏损状况未好转。本周工业硅产量为 76570 吨，较上周增加 3100 吨，环比+4.2%。开炉数量较上周增加 8 台，开工 240 台，整体开炉率 31.75%。本周社会库存去库 0.1 万吨至 60.8 万吨，仍处历史高位，广期所新仓单注册量维持在 34.3 万吨。本周多晶硅产量减少 350 至 23300 吨，行业总库存增加 2500 吨至 27.38 万吨，复投料、致密料、菜花料均价持稳。本周 DMC 产量减少 100 吨，库存减少 600 吨，DMC 均价上涨 400 元。28 号 ADC12 均价、A356 均价环比上周均下调 200 元。再生铝合金开工率稳定，原生铝合金上涨。1 月乘用车、新能源车产量同比上升。工业硅 12 月出口量环比上升 8.89%，同比+11.7%。工业硅供需不匹配仍是最大矛盾，下行驱动加强，市场传闻仓单结构中 421 占比提升，不利盘面定价，短期预计偏弱运行，建议再有反弹可做空。需注意西北地区超预期减产、光伏产业链需求改善等风险。